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NJJ y Millicom anunciaron la adquisición del 100 por ciento de la participación de Telefónica en su negocio en Chile, equivalente al 99,4 por ciento de la compañía, a través de un vehículo de control conjunto, propiedad en un 51 por ciento de NJJ y en un 49 por ciento de Millicom.
Como parte del acuerdo, Telefónica recibirá un pago inicial de cierre de US$ 50 millones y podrá percibir una contraprestación adicional variable de hasta US$ 150 millones, sujeta a la creación de valor estructural.
La contraprestación variable y las obligaciones del negocio adquirido, incluyendo su deuda existente, serán pagaderas con los flujos de caja de la compañía y no cuentan con garantía de Millicom. Al cierre de la operación, Telefónica deberá aportar aproximadamente US$ 92 millones, que se destinarán a cumplir determinados pagos y a asegurar la estabilidad del balance.
En el marco de la transacción, NJJ y Millicom suscribirán un acuerdo de accionistas que otorga a Millicom una opción de compra para adquirir la participación de NJJ después del quinto y sexto año tras el cierre. La valoración se basará en los múltiplos de cotización vigentes de Millicom en ese momento, con un descuento del 10 por ciento, y el pago se realizará en acciones de Millicom. En caso de ejercicio, NJJ podrá optar por recibir efectivo o acciones de Millicom por su participación transferida. Si Millicom no ejerce su opción, NJJ contará con una opción de compra para adquirir el 49 por ciento de Millicom en términos de valoración similares.
Aunque inicialmente Millicom mantendrá una participación minoritaria, la compañía operará el negocio desde el primer día y aplicará su modelo operativo para estabilizar y fortalecer el activo. Ambas empresas señalaron que buscarán mejorar la competitividad y eficiencia operativa, avanzar en la modernización de la red y apoyar la inversión sostenida en calidad de red y servicios digitales en Chile.
Marcelo Benítez, CEO de Millicom, comentó: “Esta transacción refleja el enfoque disciplinado y pragmático de Millicom para la creación de valor a largo plazo en América Latina. Asociarnos con NJJ nos permite combinar fortalezas complementarias al tiempo que preservamos la disciplina financiera, la protección del balance y la flexibilidad estratégica. Estamos tomando una opción en un mercado grande e importante a través de una estructura cuidadosamente diseñada que limita el riesgo inicial, aísla el apalancamiento y protege plenamente a Millicom de cualquier recurso. Nos otorga a NJJ y a Millicom el control operativo desde el primer día y la capacidad de capturar el potencial de crecimiento a largo plazo con una valoración atractiva, sin comprometer nuestra solidez financiera. Chile es un mercado estratégico con fundamentos sólidos y una fuerte demanda de conectividad de alta calidad. Estamos comprometidos a aplicar nuestro modelo operativo, invertir con disciplina y apoyar el desarrollo digital de Chile mediante mejores redes, mejor ejecución y una creación de valor sostenible en el tiempo”.
