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Warner Bros. Discovery (WBD) registró ingresos totales de US$ 9,5 mil millones en el cuarto trimestre de 2025, reflejando una caída del 7 por ciento excluyendo el impacto cambiario, mientras que reportó una pérdida neta de US$ 252 millones y un EBITDA ajustado de US$ 2,2 mil millones, una disminución del 20 por ciento frente al mismo periodo del año anterior.
La compañía cerró el trimestre con 131,6 millones de suscriptores de streaming, tras sumar 3,5 millones respecto al tercer trimestre.
Los ingresos por distribución disminuyeron un 3 por ciento excluyendo el impacto cambiario, ya que el crecimiento en suscriptores globales de streaming fue compensado por la continua caída de abonados a la televisión paga lineal en el mercado doméstico y el impacto de la renovación de un acuerdo de distribución nacional de HBO Max con una antigua parte relacionada. Los ingresos por publicidad cayeron un 9 por ciento, debido a que el crecimiento de los suscriptores de streaming con publicidad no compensó el descenso de las audiencias lineales en Estados Unidos. La ausencia de la NBA también afectó negativamente el crecimiento interanual en aproximadamente cuatro puntos porcentuales.
Los ingresos por contenido descendieron un 10 por ciento, principalmente debido a menores ventas vinculadas al calendario de renovaciones en los segmentos de estudios y cadenas lineales globales. La pérdida neta trimestral incluyó US$ 1,3 mil millones en amortización relacionada con adquisiciones, ajustes de valor de contenido y gastos de reestructuración antes de impuestos.
El flujo de caja generado por operaciones fue de US$ 1,8 mil millones, mientras que el flujo de caja libre alcanzó US$ 1,4 mil millones, afectado negativamente por aproximadamente US$ 600 millones en costos relacionados con separación y transacciones.
Para el año completo de 2025, Warner Bros. Discovery reportó ingresos totales de US$ 37,3 mil millones, una disminución del 5 por ciento excluyendo el impacto cambiario. La compañía registró una ganancia neta de US$ 727 millones y un EBITDA ajustado de US$ 8,7 mil millones, un descenso del 3 por ciento frente al año anterior.
Los ingresos por distribución disminuyeron un 2 por ciento, reflejando nuevamente el crecimiento en streaming compensado por la caída del negocio lineal tradicional y el impacto del acuerdo de distribución de HBO Max. Los ingresos publicitarios descendieron un 11 por ciento, mientras que los ingresos por contenido bajaron un 7 por ciento, debido principalmente a la sublicencia de derechos olímpicos en Europa en el año anterior, parcialmente compensada por un mejor desempeño en los estrenos cinematográficos en 2025.
El flujo de caja operativo anual fue de US$ 4,3 mil millones, con un flujo de caja libre de US$ 3,1 mil millones, afectado por aproximadamente US$ 1,35 mil millones en costos relacionados con separación y transacciones. La compañía cerró el año con una deuda neta de US$ 29 mil millones.
