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DALLAS/NUEVA YORK: Se ha concretado un acuerdo definitivo que le permitirá a AT&T adquirir Time Warner por una suma aproximada de US$ 85,4 mil millones, con muchos analistas considerando las implicaciones de una fusión de tal magnitud.
El acuerdo se aprobó unánimemente por las juntas de ambas compañías. Sin embargo, estará sujeto a revisión por parte de reguladores gubernamentales que podrían tomarse más de un año en completar.
AT&T obtiene control de los activos de las tres divisiones de Time Warner: HBO, que engloba todos los servicios domésticos de televisión paga premium y servicios de streaming (HBO Now, HBO GO), así como servicios internacionales de televisión paga premium y básicos, y servicios de streaming; Warner Bros. Entertainment, que incorpora televisión, películas, video casero y producción y distribución de video juegos; y Turner, que incluye las cadenas de cable básicos domésticas e internacionales, incluyendo TNT, TBS, CNN y Cartoon Network/Adult Swim. Time Warner también tiene inversiones en propiedades OTT y medios digitales como Hulu, Bleacher Report, CNN.com y Fandango.
“Esta es la unión perfecta de dos compañías con fortalezas complementarias que ofrecen una estrategia fresca de cómo la industria de medios y comunicaciones funciona para los clientes, creadores de contenido, distribuidores y anunciantes”, dijo Randall Stephenson, chairman y CEO de AT&T. “El contenido premium siempre gana. Ha sido cierto para la pantalla grande, la televisión y ahora se está comprobando con la pantalla móvil. Tenemos el mejor contenido premium del mundo con las cadenas para entregarlo a cada pantalla. Uno de los grandes problemas de los clientes es de haber pagado una vez por el contenido sin poder verlo en otros dispositivos en cualquier lugar. Nuestra meta es resolver esto. Buscamos darle a los consumidores una experiencia de opciones, calidad y valor sin par que definirá el futuro de los medios y las comunicaciones”.
“Con un gran contenido, puedes desarrollar servicios de video realmente diferenciados, ya sea en la televisión tradicional, OTT o móvil. Nuestra distribución en televisión, móviles y banda ancha, y relaciones directas con el consumidor, ofrecen una perspectiva en la cual podemos ofrecer publicidad accesible y optimizar la adaptación del contenido”, agregó Stephenson. “Es una estrategia integrada y creemos que es el modelo que triunfará a través del tiempo”.
“El liderazgo de Time Warner, talento creativo y contenido no tienen par. Cuando se combinan con más de 100 millones de clientes suscritos a nuestros servicios de televisión, móvil y banda ancha, se logra algo bien especial”, dijo Stephenson. “Es un gran regalo y genera un valor inmediato y de largo plazo para nuestros accionistas”.
Jeff Bewkes, chairman y CEO de Time Warner, afirmó: “Es un gran día para Time Warner y sus accionistas. Combinarnos con AT&T acelera nuestra capacidad de entregar nuestras grandes marcas y contenido premium a los consumidores en multiplataformas y de capitalizar en las oportunidades tremendas generadas por la creciente demanda de contenido en video. Esa ha sido una de las prioridades estratégicas más importantes y ya hemos logrado un gran avance, tanto en nuestra alianza con nuestros distribuidores, como independientemente al conectarnos directamente con los consumidores. Unir fuerzas con AT&T nos permitirá innovar aún más rápidamente, creando más valor para los consumidores junto a todos nuestros socios de distribución y mercadeo, y permitirá aprovechar una trayectoria de excelencia creativa y financiera que no tiene igual en nuestra industria. De hecho, cuando anunciemos nuestros resultados financieros para el tercer trimestre, reportaremos crecimiento en ingresos y ganancias operativas en cada una de nuestras divisiones, así como aumento de doble dígitos en ganancias”.
Bewkes continuó: “Este es un encaje natural entre dos compañías con grandes legados de innovación que ha moldeado el panorama actual de medios y comunicaciones, y mi equipo administrativo sénior y yo esperamos trabajar de cerca con Randall y nuestros nuevos colegas mientras comenzamos a aprovechar las grandes oportunidades que esto genera para que nuestro contenido sea aún más poderoso, atrayente y valioso para las audiencias globales”.
Los accionistas de Time Warner recibirán US$ 107,50 por acción bajo los términos de la fusión, compuesta de US$ 53,75 en efectivo por acción y US$ 53,75 en acciones de AT&T. El precio de compra implica un valor neto de US$ 85,4 mil millones y una transacción total valorada en US$ 108,7 mil millones, incluyendo la deuda neta de Time Warner.
La comunidad internacional de medios ha comentado mucho sobre la potencial aprobación de la mega fusión.
“Permitir que un gigante de comunicaciones como AT&T absorba el imperio de medio de Time Warner debería ser impensable”, dijo Michael Copps, ex comisionado y asesor especial de la FCC. “La historia lamentable de las mega fusiones pisotea el interés común del público. Consolidar el monopolio socava la innovación y sube los precios para los consumidores. La respuesta es clara: Los reguladores deberán decir no”.
Al analizar el panorama actual, Seth Wallis-Jones, analista sénior de IHS Technology, dijo: “Este es un gran intento de AT&T en concretar una integración vertical que aprovecha la adquisición de DirecTV el año pasado con el fin de crear un gigante de medios completamente integrado. AT&T será propietario de la distribución y contenido para entregarlo a los suscriptores de Estados Unidos a través de móviles, líneas fijas y satélite. En comparación, el acuerdo naciente de Verizon en adquirir Yahoo, aprovechando su adquisición de AOL, parece un intento parcial para aprovechar el nexo potencial entre cadena, contenido y publicidad.
“Alrededor del mundo, el contenido se ha convertido en una herramienta clave para los operadores que buscan diferenciarse de sus competidores, y una oportunidad para el crecimiento a medida que el disminuyen las suscripciones en medio de un mercado saturado. Se han aprovechado los acuerdos para acceso exclusivo al contenido con el fin de generar audiencias en los servicios digitales OTT. Aunque el deporte ha sido un área de competencia para las cadenas mientras entran al área de contenido, las propiedades como Game of Thrones de HBO tiene un atractivo ‘imperdible’ para las audiencias”.
“Aunque esta no es una consolidación como tal, sino la adquisición de un proveedor, el acuerdo generar una entidad con una escala de sinergias significativa. El acuerdo no está aprobado y habrá escrutinio político. Un gran obstáculo ha surgido con Donald Trump oponiéndose recientemente a la adquisición de NBCUniversal por parte de Comcast en 2013, amenazando el acuerdo con una revisión y una potencial disolución. Trump mostró su posición durante el fin de semana, amenazando con bloquear el acuerdo cuando se anunció. La campaña de Clinton indicó que ella cree que se debe realizar un escrutinio del convenio”.
Ted Hall, director de investigación de IHS Technology, comentó: “El operador DTH Dish Network ha liderado el segmento de servicios de televisión paga que proveen acceso a una selección de canales sin la necesidad de una suscripción de televisión tradicional con su oferta de Sling TV, pero la competencia se volverá más aguerrida. AT&T está preparando el lanzamiento de dos nuevas ofertas de televisión online (DirectTV Now y DirecTV Mobile) antes de finales de año. El primero parece ser una oferta de televisión paga ‘virtual’ similar a una suscripción típica de cable/satélite, mientras que el segundo es una oferta móvil selectiva. Licenciar contenido de las cadenas de Time Warner HBO, TNT y Cartoon Network, así como el estudio de Warner Bros., le daría la oportunidad a AT&T de que ambos servicios sean muy atractivos”.
“La necesidad de ser competitivos en esta área es cada vez más importante, con compañías como Hulu y YouTube preparando sus propias ofertas de suscripción lineal. En términos del negocio más amplio de televisión paga, el crecimiento futuro en mercado tradicional de televisión vendría de servicios online. AT&T ha mostrado que no es inmune a la cancelación de servicios de televisión paga que ha socavado el sector del cable, perdiendo 132 mil abonados a través de sus plataformas DirecTV (satelital) y U-verse (IPTV) en el periodo de 12 meses finalizando el tercer trimestre de 2016”.
